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También denominado calificación, es el índice utilizado para clasificar a las empresas, instituciones o productos financieros según su capacidad para cumplir con sus compromisos de pago (deuda), por lo general se utiliza una escala de letras para indicar la capacidad de pago.

Una vez analizada la información financiera y no financiera de la empresa o institución sobre la que se dará la calificación se utiliza una escala para expresarla.

Por ejemplo, Standar and Poor’s utiliza la siguiente escala de clasificación:

AAA

  • Capacidad extremadamente fuerte de cumplir con compromisos financieros. Es la calificación más alta.
AA
  • Capacidad muy fuerte de cumplir con compromisos financieros.
A
  • Capacidad fuerte de cumplir con compromisos financieros, pero algo susceptible a condiciones económicas adversas y cambios en las circunstancias.  
  • Capacidad adecuada de cumplir compromisos financieros, pero más susceptible a condiciones económicas adversas.
BB+
  • Considerada la calificación más alta dentro de la categoría de grado especulativo por los participantes en los mercado
BB
  • Menos vulnerable en el corto plazo pero enfrenta importantes incertidumbres respecto a adversas condiciones para el negocio, financieras y económicas. 
B
  • Más vulnerable a adversas condiciones del negocio, financieras y económicas pero actualmente tiene la capacidad de cumplir con sus compromisos financieros. 
CCC
  • Actualmente vulnerable y dependiente de condiciones favorables para el negocio, financieras y económicas para cumplir con sus compromisos financieros. 
CC
  • Actualmente sumamente vulnerable.
C
  • Actualmente sus obligaciones y otras circunstancias definidas son sumamente vulnerables. 
D


En el caso de la agencia de calificación Fitch, su clasificación del riesgo crediticio sería de la siguiente manera: 
AAAfm
  • Cuotas con la más alta protección ante pérdidas asociadas a riesgo crediticio. 
AAfm
  • Cuotas con muy alta protección ante pérdidas asociadas a riesgo crediticio. 
Afm
  • Cuotas con alta protección ante pérdidas asociadas a riesgo crediticio. 
fm
  • Cuotas con suficiente protección ante pérdidas asociadas a riesgo crediticio. 
BBfm
  • Cuotas con baja protección ante pérdidas asociadas a riesgo crediticio. 
Bfm
  • Cuotas con muy baja protección ante pérdidas asociadas a riesgo crediticio. 
Cfm
  • Cuotas muy variables a pérdidas asociadas a riesgo crediticio.


En cuanto a la clasificación relativa al riesgo de mercado, lo desglosa en: 
M1
  • Cuotas con la más baja sensibilidad ante cambios en las condiciones de mercado. 
M2
  • Cuotas con moderada o baja sensibilidad frente a cambios en las condiciones de mercado. 
M3
  • Cuotas con moderada sensibilidad frente a cambios en las condiciones de mercado. 
M4
  • Cuotas con moderada a alta sensibilidad a cambios en las condiciones de mercado. 
M5
  • Cuotas con alta sensibilidad a cambios en las condiciones de mercado. 
M6
  • Cuotas con muy alta sensibilidad a cambios en las condiciones de mercado.


Por otro lado, la agencia de calificación Moody´s utiliza la siguiente clasificación: 
Aaa
Aa
  • Obligaciones que se consideran de alta calidad y están sujetas a un riesgo de crédito muy bajo.
A
  • Se consideran de grado medio-alto y están sujetas a un riesgo de crédito bajo. 
Baa
  • Están sujetas a un riesgo de crédito moderado. Se consideran de medio grado y como tal puede poseer ciertas características especulativas. 
Ba
  • Se considera que tienen elementos especulativos y están sujetas a importantes riesgos de crédito. 
B
  • Son consideradas especulativas y están sujetas a un alto riesgo crediticio. 
Caa
  • Son consideradas de mala situación y están sujetos a un riesgo crédito muy alto.
Ca
  • Son altamente especulativas y con alguna perspectiva de poder recuperar tanto el capital como los intereses
C
  • Es la clase más baja de calificación y por lo general en su defecto, con poco perspectivas de recuperación de capital e intereses. Cuanto más alta es la calificación menores serán los intereses que se vea obligado a pagar el producto financieroempresa o institución calificada.

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